Макроэкономические показатели не подтверждают формирование нового пузыря на рынке жилья в Испании, однако восприятие граждан говорит об обратном. К такому выводу пришёл аналитический центр Funcas в исследовании экономиста José García Montalvo.
Согласно работе, стремительный рост цен на жильё в 2024–2025 годах вызвал опасения повторения сценария 2008 года. Тем не менее ключевые индикаторы — рост ВВП, занятости, увеличение населения и умеренные объёмы кредитования — объясняют подорожание в рамках фундаментальных факторов. Объёмы строительства остаются ниже темпов образования новых домохозяйств, а кредитная нагрузка значительно меньше уровней, наблюдавшихся перед кризисом 2008 года.
Однако на уровне ожиданий ситуация выглядит иначе. По данным опроса 2025 года, 89% респондентов считают жильё переоценённым. При этом восприятие роста цен существенно превышает официальные данные: если фактический средний рост составил 12,8%, то граждане оценивают его в 26,1%. Таким образом, субъективное ощущение «пузыря» оказывается сильнее статистической реальности.
Исследование также показывает, что жильё всё реже рассматривается как безусловно выгодная инвестиция по сравнению с 2005 годом. Всё больше семей учитывают риски и не ставят инвестиционный фактор на первое место при покупке.
Эксперты подчёркивают, что ожидания населения способны усиливать ценовые циклы и влиять на решения о покупке, сбережениях и заимствованиях. Поэтому, даже при отсутствии признаков системного пузыря, психологический фактор остаётся важным элементом текущей напряжённости на рынке недвижимости Испании.
Фото: pixabay
Источник: varios